랜덤 포레스트(Random Forest)의 시계열 적용에 관한 연구: 한국 물가상승률 예측 사례 분석

한희준(성균관대)

발행년도 2023 / 제 71집 / 제 3호

본고는 한국과 미국의 물가상승률 예측에 랜덤 포레스트 모형을 적용할 때, Stationary Bootstrap이나 Moving Block Bootstrap 등 Block Bootstrap을 사용하 는 것이 통상적인 독립 부트스트랩(Independent Bootstrap)을 사용하는 것에 비 해 통계적으로 유의한 수준으로 예측력을 개선하지는 못한다는 것을 보인다. 그 리고 FRED-MD를 참고한 총 93개의 관련 국내외 거시경제/금융 변수들을 사용하 고, XGBoost, LSTM 등 다양한 머신러닝 방법을 활용하여 한국의 물가상승률을 예측하고 분석한다. 2004년 9월에서 2022년 3월까지의 표본을 이용하였고, 1개 월에서 12개월의 예측 대상기간(Forecast Horizon)을 고려하였다. 총 13개의 모 형 중 대부분의 예측 대상기간에 있어 예측력이 우수한 모형이 존재하는 것으로 나타났는데, 이는 보루타 알고리즘(Boruta Algorism)을 통해 중요한 변수로 분류 된 변수들만을 랜덤 포레스트에 적용하는 모형이다. Giacomini and White(2006) 와 Hansen et al.(2009)의 검정을 통해 대부분의 예측 대상기간에서 통계적으로 유의하게 예측력이 우수함을 확인하였는데, 특히 경제활동인구 및 취업자 수의 증가율 등 고용시장 관련 변수, 기업경기실사지수, 주택가격 변화율 등이 물가상 승률 예측에 중요한 변수로 선택되는 것으로 나타났다. 

기업의 다변화 정도에 따른 경기변동 대응성

오지윤(명지대)

발행년도 2023 / 제 71집 / 제 3호

본 연구에서는 기업의 지리적 시장 다변화, 또는 상품 다변화가 경기침체기 기업 의 성과 변동을 감소시키는지에 대하여 실증적으로 분석한다. 기업의 다변화 정 도는 수출시장에 진출하여 지리적 시장 다변화를 하고 있는지, 다양한 상품 및 서 비스를 제공하는지(제1제품군 비중)로 측정하였다. 외부감사 대상 이상의 기업의 재무 자료를 이용하여 경기침체기 경영 성과(매출액 증가율, 영업이익률) 및 생산 요소(노동비용 및 유형자산 투자율) 변동과 기업 다변화 정도의 관계를 살펴보았 다. 분석 결과, 지리적 다변화는 경기침체기 공통적인 포트폴리오 효과를 보이지 않았으나, 해외보다 국내 수요 감소가 두드러졌던 경기침체기에는 수출기업일수 록 성과가 상대적으로 양호하였다. 제1제품군 비중을 다변화 척도로 사용하였을 때에는 경기침체기 전반에 걸쳐 다변화의 포트폴리오 효과가 나타났다. 제조업에 서는 노동 및 자본 관련 생산요소 둔화폭이 현저히 감소하였고, 비제조업에서는 경기침체기 매출액 증가율이 상대적으로 높았다. 이는 경기침체기의 수요 감소가 업종마다 다를 때 다변화 정도가 높은 기업일수록 포트폴리오 효과로 인하여 성 과 변동폭이 감소함을 시사한다. 

산업의 여성 비율이 임금에 미치는 영향

서영빈(서울시립대), 송헌재(서울시립대)

발행년도 2023 / 제 16 권 / 제 2 호

본 연구는 2009년부터 2019년의 한국노동패널 자료와 고용형태별근로실태조사 자 료를 사용하여 산업의 여성 비율이 임금에 미치는 영향을 분석하였다. 고정효과모 형을 통해 임금 함수를 추정한 주요 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 산업의 여 성 비율이 증가할수록 임금에 부정적 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 산업의 여성 비율 증가가 여성의 임금보다 남성의 임금에 미치는 부정적인 효과가 더 크게 나타났다. 이러한 결과는 개인의 성향 및 능력보다 근로자가 축적한 인적자본의 차 이로 인해 발생했다고 볼 수 있다. 노동시장 진입 이전에 높은 인적자본을 축적하였 으나 여성의 경력 단절 이후 낮은 수준에서 형성된 임금으로 인해 노동시장에 재진 입하지 않은 결과일 수도 있다. 본 연구의 결과는 산업의 여성 비율 증가가 저임금 을 유발하는 현상을 제시하여 여성의 노동시장의 질적 개선과 성별 임금 격차 해결 을 위한 노력의 필요성을 강조하는 것으로 해석할 수 있다. 

국책은행의 여신행태는 민간은행과 다른가?

윤종원(한국금융연구원), 성병희(IBK기업은행 경제연구소), 최정훈(IBK기업은행 경제연구소)

발행년도 2023 / 제 16 권 / 제 2 호

본고에서는 국책은행의 여신행태가 경기대응성, 위기 시 금융안전판 역할 및 금융 접근성 측면에서 민간은행과 차이가 있는지를 분석해 보았다. 1999년∼2022년 은 행경영통계를 활용한 패널분석 결과 민간은행은 경기순응성을 나타내었으나 국책은 행 대출은 기존 국내연구 결과와 달리 유의한 경기대응성을 나타냈다. 국책은행 유 형별로 대출행태를 분석한 결과 개발은행형 국책은행의 대출이 강한 경기대응성을 나타낸 반면 시장경쟁형 국책은행의 경우 통계적 유의성이 상대적으로 낮은 것으로 나타났다. 금융안전판 역할과 관련하여 국책은행은 위기 때의 경기대응성이 평시보 다 큰 것으로 나타났으며, 대출항목별로 보면 경기변동의 영향을 많이 받는 개인사 업자 대출의 경우 위기 시 자금경색을 막기 위한 국책은행의 유동성 공급기능이 발 휘되고 있는 것으로 나타났다. 마지막으로 금융접근성과 관련하여 2017년부터 2021년 중소기업 재무․여신 정보를 활용한 패널분석 결과 국책은행은 건전성 측면 에서 열위에 있는 취약 중소기업과 자영업자에 대해 코로나 위기기간 중 민간은행 보다 대출을 더 확대한 것으로 나타났다.