본 연구는 거시경제 및 주택시장 변화가 공통(16개 시도) 또는 개별 지역의 중소기 업대출 변화에 미치는 영향을 베이지안 패널(bayesian panel) VARX 모형을 이용해 동태적으로 살펴보았다. 실증분석결과에 따르면 16개 시도에 대한 평균적인 결과는 산업생산, 소비자물가, 주택가격, 주택담보대출 등이 상승 또는 증가하면 중소기업 대출은 늘어나는 것으로 나타났다. 하지만 이를 개별 지역으로 구분하여 살펴볼 경 우 모든 지역에서 동일하게 관측되는 결과로 보기는 어렵다. 즉, 지역특성을 고려하 지 않은 산업투자 및 주택시장 정책으로 인해 일부 지역에서는 금융기관을 통한 중 소기업의 자금조달이 어려워질 수 있다는 가능성이 확인된다. 한편, 최근 코로나19 팬데믹 기간 중소기업대출을 통해 간접적으로 확인되는 정책효과 중 시장금리 상승 에 대한 대응은 명확하지만, 물가상승에 따른 비용상승에 대한 대응은 다소 부진한 것으로 분석된다.