본 논문은 한국 제조업에서의 외국인직접투자와 해외직접투자 구조를 내부화 이
론을 바탕으로 한 글로벌 가치사슬의 관점에서 분석한다. 통계청의 ‘기업활동조사’
자료를 활용하여 기업 수준에서 해외 모회사 여부, 해외 자회사 여부의 동시적 선
택요인을 이변량 프로빗 모형을 통해 분석하였다. 분석 결과 해외 모회사 여부와
해외 자회사 여부는 동시적으로 고려될 필요가 있다는 점과 두 선택 사이에는 대
체 관계가 있다는 사실을 확인하였다. 이러한 결과가 시사하는 바는 다음과 같다.
해외 모회사들이 국내 제조업에 투자하는 목적이 가치사슬 확장을 위한 전초기지
보다는 특화된 생산라인의 수직계열화일 가능성을 제시해준다. 반대로 해외 모회
사가 없는 국내 기업들은 자체적인 글로벌 가치사슬 참여 및 확보를 위해 적극적
인 해외 자회사 설립에 나서고 있음을 알 수 있다. 본 논문은 국내 제조업에서 발
생하는 외국인직접투자와 해외직접투자를 글로벌 가치사슬의 관점에서 기업 수
준 자료로 해석했다는 점에 의의가 있다.