본 논문은 배출권거래제를 실행하고 있는 국가에 입지한 기업들이 배출권거래제와 간접규제 정책을 실행하는 국가 중 입지를 선택할 수 있는 경우, 배출권거래제실행국의 후생극대화를 위한 초기 배출권 할당률 결정과정을 분석한다. 각 산업에 속한 기업들이 자유롭게 입지선택을 할 수 있는 경우 초기 배출권 할당률 설정에 따라 배출권거래제 실행국의 산업구성이 다르게 나타날 수 있다. 본 논문의 연구결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 배출권거래제 실행국의 후생을 극대화하기 위해서는 규모가 큰 산업을 자국에 입지시키고, 규모가 작은 산업을 해외로 이전시킬 수 있도록 초기 배출권 할당률을 설정해야 한다. 둘째, 배출권거래제 실행국의 후생은 산업 간 경쟁이 일어나는 경우보다 산업 내 경쟁이 일어나는 경우 더크게 된다.